歐洲證券及市場管理局（ESMA）發布最新主題性指引，說明其對投資機構在對外溝通中呈現ESG整合與排除策略的監管期待，目標在於降低永續金融行銷中的漂綠風險，特別是面向散戶的基金產品。
該指引延續ESMA於2025年針對ESG標籤、評級與認證所提出的監管方向，轉而聚焦ESG策略本身的描述方式，ESMA強調所有永續相關聲明都應符合準確性、可理解性、可證明性與即時更新四項原則，否則投資人可能無法正確認知產品實際的永續表現。
在ESG整合策略方面，ESMA指出各基金對ESG因素的運用程度差異極大，有些產品將其作為投資決策的核心約束條件，有些則僅作為輔助性參考，監管機構注意到這些差異往往沒有在行銷或揭露文件中清楚說明，導致投資人對ESG對投資組合實際影響的理解出現落差。
針對ESG排除策略，ESMA同樣發現標準不一的情況，包括排除門檻、適用範圍與重大性判斷方式各異，但相關資訊未必充分揭露，ESMA警告若沒有以清楚易懂的方式說明ESG因素如何影響標的選擇、權重配置與整體投資組合結構，投資人可能被誤導。
這份主題性說明文件是ESMA提高ESG投資透明度與市場溝通品質的重要訊號，顯示在永續金融監管逐步收緊的背景下，投資機構不僅需要採用ESG策略，更須確保其對外表述能真實反映實際投資作法與影響程度。